За июль – сентябрь активы под управлением фондов BlackRock, T Rowe Price, Franklin Templeton, а также фондовых подразделений BNY Mellon, JPMorgan, Bank of America Merrill Lynch и State Street сократились на 4–11%. В совокупности они потеряли $727,7 млрд активов. Первое полугодие для фондов было более благополучным: рынки росли, подогревая инвестиционный спрос, и фонды BlackRock, JPMorgan, BofA, T Rowe Price и BNY Mellon зафиксировали приток средств.
III квартал был «особенно жесткий», говорит аналитик инвестбанка RBC Capital Markets Питер Ленардос. Обвал, начавшийся на китайском рынке акций, распространился на глобальные рынки, особенно развивающиеся. Только в черный понедельник, 24 августа, когда Shanghai Composite рухнул на 8,5%, мировые рынки потеряли десятки миллиардов долларов капитализации. Для акций США квартал стал худшим с 2011 г.
Активы под управлением крупнейшей управляющей компании в мире – BlackRock за июль – сентябрь сократились на $215 млрд. Квартальный отток BlackRock сопоставим, например, с активами под управлением Nordea Asset Management. Падение фондового рынка усугубило собственные проблемы фондов: в борьбе за деньги клиентов фонды снижают комиссионные, тогда как издержки на выполнение требований надзора, напротив, растут. Отток в III квартале не пощадил и фонды поменьше: активы сократились в том числе у Ashmore, Jupiter и Gam.
Некоторые инвесторы, поддавшись панике, стали забирать деньги в III квартале, «другие остались, потому что не знают, куда бежать», говорит гендиректор консалтинговой фирмы Create Research Амин Раджан. Но до конца года у таких инвесторов есть шанс, предупреждает он: «Мы еще увидим много попыток восстановить баланс. Если инвесторы не получают достаточный доход по активам Х, они переложат средства в активы Y».
Я ожидаю, что отток, начавшийся из-за ситуации в Китае, продолжится, – соглашается Джейк Мёллер, курирующий аналитику по Великобритании и Ирландии в Lipper.
По мнению Ленардоса, III кварталом дело не ограничится.
Сокращение активов под управлением негативно сказывается на способности фондов зарабатывать прибыль. У Franklin Templeton прибыль снизилась на 44%, у BlackRock – на 8% по сравнению с III кварталом 2014 г.
С начала октября Dow Jones прибавил 7% и это вселяет некоторую надежду, что в ноябре и декабре инвесторы перестанут выводить средства из фондов, говорят аналитики.